解读CFTC持仓报告:了解金融市场状况,提前预判行情转变

作者:网络    古朴信息库  


cftc是什么:

cftc是美国商品期货委员会(u.s. commodity futures trading commission)简称,成立于1974年,cftc作为一个独立的机构,主要职责和作用是负责监管美国商品期货、期权和金融期货、期权市场,保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害,保障期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。

美国商品期货交易委员会是美国的金融监管机构之一。cftc是美国政府的一个独立机构,负责监管商品期货、期权和金融期货、期权市场。cftc的任务在于保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害,保障期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。

现在状况、其职责及组织结构:

今天,cftc确保期货市场经济有效性,它所采取的手段包括鼓励市场竞争,保护市场参与者免受欺诈、市场操纵和滥用交易行为的侵害,保证清算过程的中的财务真实性。通过有效的监管,cftc能够使得期货市场发挥价格发现和风险转移的功能。

cftc的任务是保护使用者免受欺诈、操纵和与商品、金融期权期货相关销售相关的滥用交易行为的侵害;培育开放、竞争和财务健康的期货和期权市场。

cftc组织结构包括委员会委员、主席办公室和机构的运作部门。

委员会有5位委员组成,这5位委员由总统提名,参议院批准,相互交叉服务五年,总统任命其中一人担任主席。来自同一政党的委员不得超过三人。

历史沿革

cftc 第一次公布持仓报告 (commitments of traders,缩写为 cot) 是在 1962 年 6 月 30 日,共包括 13 种农产品的持仓数据。当时的做法是每月 11 日或 12 日公布上个月的数据。

在随后几年中,为了进一步公开期货市场交易信息,cftc 采取了多种途径来提高持仓数据的发布效果。

首先是增加发布频率-1990 年开始在每个月的月中和月末发布一次数据;1992年开始每两周公布一次;2000 年开始则是每周公布一次持仓报告。

其次是提高公布速度-从数据截至日后的第六个交易日(1990 年)提前到数据截至日后的第三个交易日(1992 年)。

第三是丰富持仓报告的内容-增加每一类交易者的数量、集中比率(70 年代初)、期权头寸数据(1995 年)等。最后,持仓报告的发布渠道也不断拓宽-从最初的订阅邮寄发展到后来的收费电子版(1993 年)和免费网络浏览(1995 年)。

1974年,美国国会组建了商品期货交易委员会(cftc),作为一个独立的机构,cftc拥有监管美国商品期货和期权的使命。随着时间的推移,该机构的使命被不断的更新和扩大,最近一次对cftc使命的扩大是在2000年“商品期货现代法案”中体现的。

1974年期货交易主要发生在农产品部门,cftc的历史说明了在其他部门中,随着时间的推移,期货产业变得越来越丰富多彩的,今天,期货行业包括了大量的高度复杂的金融期货合约;

主要职责:

cftc致力于保护投资者的合法权益,为了充分发挥监管作用,cftc负责指定和监管交易市场、交换执行设施(sef)、衍生品清算机构、交换数据库信息库、掉期交易商、期货经纪商等中介机构。

美国商品期货委员会(cftc)的任务在于保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害,保障期货和期权市场的开放性、竞争性的和财务上的可靠性。

持仓报告

商品期货交易委员会(cftc)会在美国东部时间每周五的下午2:30左右

公布交易商持仓报告(cot)。

由于cftc持仓报告显示了投机交易者和商业交易者所持有的净多头和净空头情况,所以该持仓报告是测量市场参与者在市场上的所持有头寸状况的重要来源。

随后,我们将介绍你认识这些市场参与者。它们是对冲基金、大的机构投机者、零售外汇投资者等。就像一个球队的队员一样,每一名队员都有他特有的特征和作用。通过对这些队员行为的观察,你将能够提前预判到市场情绪可能出现的转变。

你很可能问自己,“我为什么应该使用来自外汇期货市场上的数据?” “难道现货外汇市场没有测量货币交易者头寸状况的报告吗?” “我是一名现货外汇交易者!期货市场和我没有任何关系。” 记住,由于现货外汇市场是场外交易(otc),交易并不通过某一集合交易场所,比如说芝加哥期货交易所。 那么,我们了解市场状况以及大型机构投资者资金移动状况的最接近的途径是什么呢? 你可能已经猜到了。

就是来自期货市场的交易者持仓报告。 在你使用持仓报告指导你的交易之前,你首先应该知道在哪里获得cot报告,以及如何解读这份报告。

三步读懂cftc持仓报告

为了理解期货市场,首先你需要知道了解期货市场上的主要参与者。这些参与者可以分为以下三大类:

1、商业交易者(套期保值者)

2、非商业交易者(大型投机者)

3、零售交易者(小型投机者)

一、套期保值者

那些想要保护自己免受难以预测到的汇率波动损失的交易者称为套期保值者或商业交易者。想要对冲因商品价格变动风险或将这种变动风险降到最小的农业生产商或农民是这这类交易者中的一部分。 为保护自己免受突然出现的汇率或其他资产价格变动的银行或企业也可视为商业交易者。 套期保值者的关键特征是:它们在市场底部极度看多,在市场顶部极度看空。 套期保值者这样做意欲何求?还是让我们举例说明吧。 假如有一天一种罕见病毒在美国传播开来,感染上这种病毒的人会变成僵尸。僵尸四处游走,并做危害社会的事情,比如抢夺陌生人的iphone 手机。

这对于广大果迷来说,没有了他们心爱的iphone手机,他们会感到极度的无助。必须制止僵尸们的这种行为,以免让整个美国陷入恐慌。枪和弹药明显对这些僵尸不起作用。唯一的方法就是用利器将它们的头砍下来。

苹果公司看到了这一市场需求,并打算组建一支由武士组成的军队来保护受到僵尸袭击的iphone 手机使用者。

为了组建这么一支军队,苹果公司需要从日本进口专用的武士刀。乔布斯于是和日本的武士刀制造商签订了购买合同,这些制造商需要在三个月后交付这批武士刀时由苹果公司支付日元。

苹果公司也知道,如果三个月后,美元/日元下跌,他们将为这批武士刀付出更多的日元。

为了保护苹果公司的利益,或者说对冲可能存在的汇率波动风险,苹果公司购买了日元期货。

如果在三个月后美元/日元下跌,苹果公司在期货合约上的收益能够抵消到时支付给日本武士刀制造商所增加的成本。

另一方面,如果美元/日元在三个月后上涨,该公司在期货合约上的损失将被支付购买武士刀成本的下降所抵消。

二、大型机构投机者

和套期保值者不同,大型机构投机者参与外汇交易的目的就是为了获取收益,他们并没有兴趣持有标的资产,而套期保值者则对从交易活动中获取利益完全没有兴趣。

一些机构投机者是坚定的趋势跟随者,因为他们会在市场显现上升趋

势时买入,并在市场显现下跌趋势时卖出。在汇价走势出现逆转之前,他们会持续增加仓位。

大型机构投机者也是期货市场的大玩家,因为他们开设有巨额的交易账户。

结果就是,他们的交易活动能够导致市场出现巨大的变动。他们通常会跟随移动均线的走势而动,直到移动均线的趋势出现改变。

三、小型投机者

小型的投机者,他们拥有的账户规模更小。这些小型投机者由对冲基金以及散户所组成。

他们通常会逆趋势而动,并经常站在和市场相反的方向。由于这一原因,他们交易的成功概率要远低于套期保值者和大型机构投机者。

然而,当它们能够跟随趋势而动,他们将对市场的顶部和底部保持更大的关注度。

(风险提示:投资有风险,选择需谨慎。以上文章内容不构成任何投资建议。)

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